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工商時報【記者張志榮／台北報導】

泰國水災恐衝擊第四季PC出貨！港商德意志證券昨日指出，由於以硬碟（HDD）主軸馬達與HDD製造的供應鏈產能預估將受到20％的衝擊，以宏碁、華碩、仁寶、廣達等高PC比重廠商將首當其衝，預估HDD產能每延後1周開出，PC廠商第四季營收受影響幅度最高達1.9％。

美系外資券商分析師表示，這次泰國水災與日本311強震一樣，都會造成外界對於科技產業供應鏈「斷鏈」的疑慮，按311日本強震的經驗，PC廠商將展開備貨零組件的動作。

不過，美系外資券商分析師認為，這兩次天災較不同的是，泰國水災衝擊的是以PC零組件為主，由於目前PC產業需求仍不明確，因此，泰國水災對科技族群投資氛圍的衝擊應該不大。

根據德意志證券科技產業分析師Sherri Scribner預估，全球最大硬碟機製造商WDC關閉廠房將減少約20％產能，但更大的影響恐來自於零組件供應端，因為HDD的馬達供應商、日本電產（NIDEC）泰國廠約佔全球三分之一的產能，而NIDEC的全球市佔率更高達75％。

根據德意志證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師高光正的了解，目前手上握有的HDD庫存約4至6周，若加計HDD製造商與通路商倉庫的庫存，應可支撐PC廠商正常出貨到12月上半旬。

高光正認為，NIDEC應是牽動HDD供給能否順利主要關鍵，因為NIDEC泰國廠約佔全球25％的產能，因此，12月初之後關廠時間每延後1周、下游硬體製造廠商的PC部門第四季營收的下修風險從0.3％至1.9％不等，但效應越到2012年第一季淡季就越小，因為按歷史數據，第一季PC產能通常會比第四季減少約10％至20％。

至於對晶圓代工與IC封裝測試廠商的影響，德意志證券半導體分析師周立中認為應不大，畢竟值此景氣不明確時間點，PC晶片業者已趁機減少下單量，由於第四季營收平均下滑幅度約5％至7％，影響幅度僅0.3至0.8個百分點。

對於PC應用比重較高（約80％）的IC設計廠商瑞昱，德意志證券半導體分析師張幸宜表示，瑞昱目前尚未接獲減少下單的通知。

2011-10-22 工商時報