劉劉阿伯理財教室

明富環球的倒閉引發很多市場質疑，認為這是否跟棄商從政的該公司執行長寇辛，一直追求高風險交易的本性密切相關。去年年初上任的寇辛計劃將明富環球改型成為投資銀行，除了傳統期貨及商品交易之外，開始將自身的資本用以自營交易。過去12個季度中，該公司僅獲利三次，上周更公布虧損1億8660萬美元的巨額虧損，導致股價大跌近3分之2。

根據聯邦破產法院的資料，明富環球目前擁有資產淨值約410億美元，債務為397億美元，破產波及最大的受害者為摩根大通集團（JP Morgan），代表公司債券所有人，高達12億美元，德意志銀行代表6億9000萬美元的債權人。

明富環球持有大量歐洲主權債券衍生性金融商品擔保，希臘出現債務金融危機後，股價在上周大跌67%，公司債券被信用評級公司打入垃圾級。明富環球上周末邀集多家買主，談判出售旗下公司資產，但仍逃不過破產的命運。

出身華爾街的明富環球執行長寇辛橫跨政商兩界，曾任參議員、新澤西州長及高盛集團董事，是民主黨在華爾街的主要支持者。寇辛全力支持柯林頓競選，後離開華爾街轉進政壇。

明富環球除了在華爾街進行衍生性金融商品擔保及承銷外，業務廣泛涉及全球資產管理與投資借貸擔保，投資人擔心明富現值不夠應付，表面上看來持有63億美元的歐洲主權債券如果繼續惡化，衍生性商品能否提供足夠擔保引發疑慮，上周開始大量拋售明富股票與債券。明富環球是華爾街主要的歐債衍生金融商品交易商，提供期貨期權市場與店頭交易等各項工具，業務十分廣泛，並涉及外匯，利率交易等。

【2011/11/01 聯合晚報】