劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】

日本銀行（央行）4日的貨幣寬鬆政策進入量化與質化寬鬆並行的新階段，力圖在兩年內達成2%的通膨目標。

日銀指出，在量化寬鬆的部分，以貨幣基數取代隔夜利率，作為市場操作的主要目標，在2014年底前提高貨幣基數一倍到270兆日圓，不分期限地收購公債，以增加市場上資金數量，壓低目前資金價格（如短期和即期利率）。

質化寬鬆部分，日銀將收購更長期的公債，拉長持有的公債到期天數，從約3年延長到約7年，改變持有債券結構和到期時間，以降低金融市場未來資金價格（如長期利率）。

以下是日本央行今後的規劃做法。

--首次為2%通貨膨脹目標設定了約兩年的達成期限。這是第一次向市場、公眾和日本政府給出明確的貨幣政策目標。

--宣布一系列具體的資產購買目標。其中最主要的是在兩年內把貨幣基數（流通在外的現金加上銀行準備金）擴大一倍。

--兩年內把日本公債和ETF持有量提高一倍，同時購買更多不動產投資信託(REIT)。

--將購買期限更長的日本公債，甚至包括40年期公債。

--放棄了之前的許多規定和體系，例如將兩項資產購買計畫合而為一，以及取消寬鬆政策規模方面的自我限制。

【2013/04/06 經濟日報】