劉劉阿伯理財教室

工商時報─記者林佳誼／綜合外電報導

眼見全球央行競相加碼寬鬆，通膨風險日增，「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）再度擁抱美國公債。近2個月來他為旗下操盤基金大幅加碼美債部位，已將美債投資比重拉到將近3年新高。

規模高達2,929億美元的太平洋投資管理公司（PIMCO）總回報基金，美債投資比重繼3月份由28％增至33％後，4月份又再大幅拉高至39％，創下2010年7月以來最高比重。

Pimco按例並未直接對投資組合調整發表評論，但負責為總回報基金操盤的葛洛斯，近來早就不斷建議投資人出脫風險性資產，轉購政府公債，理由就是各國央行拼命推出前所未見的寬鬆刺激措施，已導致通膨風險拉起警報。

他也在本月1日發表的投資展望月報中指出，現在美債「是比現金更好的替代選項」。該份報告提到，「儘管目前政策可以神奇地推高資產價格，但卻會產生代價」，這些代價包含「實質負利、通貨

以美、歐、日為首的全球央行界，近來競相推行寬鬆。美國聯準會自2008年底將基準利率降到歷史低點後，現在更已明言，在失業率降至6.5％以下、通膨率升破2.5％之前，都會持續把利率保持在零到0.25％的超低水準。

根據彭博彙整數據，過去1年總回報基金的報酬率為6.74％，擊敗9成左右同類基金。過去1個月來該基金報酬率0.27％，也勝過54％同儕。

2013-05-11 工商時報