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去年利差損450億 壽險業年化報酬率1.98％
彭禎伶／台北報導

8兆多元的壽險資金，去年投資只賺了1,551億元，年化報酬率僅1.98％。保發中心的數據顯示，去年應是壽險業投資最慘的1年，保單成本高達1,994億元，但投資收益卻無法支應，出現近450億元的「利差損」，再加上其他費用，去年全年壽險業才會虧損1,442億元，創下歷史新高數字。

金管會委員張士傑表示，壽險業在利差損年代，應考慮銷售具死差益的商品，也就是不要再與銀行的定存競爭，去銷售大量的利變年金、短年期儲蓄險，這樣會造成壽險業變相的流動性風險，也就是當短年期保單滿期時，壽險公司可能被迫出售未具變現價值的資產，來支應龐大的滿期金給付，可能再出現資產損失。

若扣掉投資型保單屬於保戶自行負擔損益的資產，到去年底壽險資金有8.32兆元，其中有29.9％投資海外，4.5％是台股，37.9％是公債、金融債、公司債及受益憑證等，不動產則有3.9％，現在壽險業現金無處去，紛紛想往海外、不動產及放款市場增加，張士傑呼籲各公司，應有風險控管機制，以免再出現大量的投資損失或不符合保單年期的投資。

去年因新台幣兌美元匯率急速升值，再加上台股、國外股市表現不佳，所以去年全年，8兆多元的壽險資金，投資報酬率僅比存在銀行好一些，全年投資獲利僅1,551億元，較前一年的3,231億元的投資收益，衰退了52％，也因此無法支應帳上龐大的利差損。

同時壽險業帳上還有7、800億元的未實現虧損，使得淨值大幅下降，到去年底淨值對資產比僅有2.7％，槓桿比重近37.5倍，張士傑說，雷曼兄弟出事時，槓桿比重是33倍，希望壽險業今年要儘可能募集具股權性質的資本，強化股東權益，不要再出現資本弱化的問題。

而30家壽險公司中，資產前3大公司，即國泰人壽、新光人壽、南山人壽投資收益去年有905億元，占所有壽險業的58％，不過去年這3家公司的報酬率也是近年來的新低，帳上也都出現利差損的問題。