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定期定額三年 檔檔都賠錢
林志昊/台北報導

投資人千萬別以為，基金投資只要定期定額，擺著就沒事。因為經過這一年的空頭打擊下來，只要投資人在過去3年內都沒有獲利了結的話，無論是哪一種市場、哪一種產業，還是會賠錢！不過專家建議，在空頭期間，定期定額還是基金投資的王道，千萬別看到帳面數字虧錢而停扣。

根據理柏資訊統計，以定期定額的績效觀察，假設投資人過去3年都不贖回，無論是哪一種基金，到現在都是賠錢！

以國人向來偏好高波動度的新興市場為例，韓國基金近3年的定期定額績效是負23.24％，新興歐洲基金的績效也為負18.79％，就算是最強悍的拉美基金，近3年下來定期定額的績效，也為負6.25％。

而且，若比較定期定額與單筆投資的績效來看，在上述這些市場中，全部往前回推3年，單筆投資的績效至今都還能維持10％以上的正報酬；但若是定期定額，報酬反而全面由正轉負。

富蘭克林證券投顧表示，對投資人而言，定期定額在空頭時的意義要遠大於多頭時期；因為定期定額的主要目的，就是在分散風險與降低波動率；而單筆投資的意義，就有如股票低買高賣一樣；換句話說，從景氣循環的角度來看，在上升階段時用單筆投資，在下降階段時用定期定額，才是最佳的基金投資策略。

政大財務管理學系副教授吳啟銘也表示，如果投資人只是一味的定期定額投資，不管在這當中報酬率有多高，只要5年，報酬一定會歸零。吳啟銘補充，每個景氣循環的周期是在4到5年，在景氣處於上升趨勢時，用定期定額的方式投資，獲利本就比單筆投資要少一半；但多頭轉空頭時，定期定額賠得不會比單筆少。

意思就是，經過這波空頭的這一跌，單筆投資可能是「多頭時賺十元，空頭時賠十元」；但定期定額就可能是「多頭賺五元，空頭賠十元」。所以專家還是建議，在多頭時，定期定額一定要設停利點，才不致於讓基金報酬只停留在紙上富貴。