劉劉阿伯理財教室

期貨信託基金 今年問世
【經濟日報╱記者陳芝艷、李淑慧／台北報導】

過去在金融市場上被視為避險套利工具的期貨商品，未來將可變身為一般投資大眾的理財工具。金管會開放業者申請期貨信託事業，未來期貨信託事業可以對一般大眾募集期貨信託基金，這項基金也可望成為偏好期貨投資、但操盤功力不佳投資人的另一選擇。

金管會近來發布多項函令，開放業者可以申請設立期貨信託公司，接著可以募集期貨信託基金。雖然目前還沒有業者提出申請，金管會預估，今年以內，市場上應該可以有期貨信託基金誕生。

期貨信託基金上路後，期貨信託事業可以開放給包括銀行、票券、信託、保險、證券業和申購金額達新台幣250萬元的自然人、法人等這些特定人投資人，也可以對不特定人募集，也就是一般投資大眾，至於散戶的投資門檻為何，金管會沒有特別規定，而是保留彈性給期貨信託事業決定。

由於期貨投資波動較大的特性，為保障投資人權益，金管會也特別對基金設出預警系統，若基金最近三個營業日的平均單位淨值，較基金最初單位淨值累積跌幅超過40% ，必須立即通報金管會，而且期貨信託事業要在一周內提出改善計畫。

如果對一般散戶募集的基金，在最近三個營業日內，淨值跌幅較最初募集時跌幅達70%，或低於新台幣2,000萬元時，基金就等於「玩完」了，必須終止契約。

期貨信託基金除了投資標的必須以期貨商品為主，基金架構、操盤型態和目前的投信基金相仿，如基金可以設計成組合型、保本型等，基金經理人也可由核心經理人協助管理基金經理人組成的多重經理人的方式操盤。

在投資市場的相關規定上，政府去年底已開放國內基金投資大陸地區股票上限為該基金或該帳戶淨資產價值的0.4%，投資港澳Ｈ股與紅籌股合計上限10%。但期貨信託基金完全不能投資大陸或港澳市場。金管會副主委張秀蓮指出，由於之前向陸委會申請的僅有證券投資信託公司，期貨信託事業現在才開放。