劉劉阿伯理財教室

金管會擬限制散戶買連動債
只能賣給往來資產一千萬以上的有錢人
李國煌／台北報導

銀行財富管理市場生意火紅、一年銷售上千億的連動債，近日引發大批客訴爭議，金管會昨天邀集十數家銀行，打算要求銀行，未來不能做散戶生意，複雜的連動債商品只能賣給往來資產一千萬以上的專業投資人。

影響所及，整體財富管理客戶群中，戶數比重佔九成的散戶投資人，將無法再向銀行購買連動債，銀行一年上千億的連動債生意，將全面停擺。

這場密會昨天上午進行，二個小時當中，金管會官員先詢問數家大型財富管理銀行，近日連動債客訴狀況、處理情形，以及財富管理自律規範的訂定進度。

針對連動債這項商品，金管會官員會中提出想法，打算不准銀行賣連動債給「retail」（零售）客戶，意即散戶投資人。現場銀行代表進一步詢問，何謂「retail」時，金管會官員說，往來資產一千萬元以下的投資人，至於什麼是「專業投資人」，金管會官員並沒有明確說明定義。

聽完官員的說法，現場數十位銀行代表面面相覷，噤聲無語。

銀行人員說，銀行銷售連動債，九成以上賣給一般投資人，做的都是散戶生意，只要是銀行財富管理貴賓，都可申購，各家銀行貴賓門檻不一，有的銀行設定往來資產二百萬元、三百萬元。

目前，銀行推出的連動債商品，最低申購金額一萬美元，不論商品規格、投資門檻的訂定，都是為一般投資人設計，在衍生性金融商品的投資領域，散戶投資人跟銀行購買連動債最便利、選擇最多樣。

依銀行估計，近三年，銀行賣出連動債總金額累計數千億元。

客訴越來越多 逼金管會出手
【彭禎伶、薛翔之／台北報導】

有條件保本的結構型商品只能賣給高資產者或機構法人？金管會強調，目前尚無此結論，只是近來銀行銷售結構債，客戶出現虧損，因而客訴有越來越多的傾向，銀行局二十四日特別找來銀行開會，要求落實財富管理應注意事項，且妥善處理客訴。

金管會副主委張秀蓮表示，曾有人建議，結構「複雜」的結構債只能賣給機構法人，但是否要限制這麼嚴格，要管到什麼程度才洽當？張秀蓮說還沒有結論；不過，金管會考慮規定銀行財富管理要全程錄音，且有些重要事項規定理專一定要宣讀，且由理專及客戶雙方都簽名。

張秀蓮透露，近來因為國際股市波動，連動債客訴情況慢慢多起來，有損失的投資人找上立委徐中雄，徐中雄也要求金管會官員必須以遠距視訊替中部投資人解決糾紛。