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10個月來 中國CPI首度轉正
【黃怡錦／綜合報導】

受到食品價格上漲推動，中國11月CPI年增率為0.6％，擺脫過去長達10個月以來的負值，由負轉正。

市場有看法指出，這可能促使中國政府更加密切關注通貨膨脹及不良貸款的潛在風險，因為中國市場需求已開始增溫；但也有人認為，中國政府不可能突然解除刺激政策而使經濟面臨脫離復甦軌道的風險。

根據中國國家統計局昨（11）日發布消費者物價指數（CPI）11月年增率為0.6％，較上月增長1.1個百分點；而工業品出廠價格（PPI）11月雖為年減率2.1％，是連續12個月下降，但已較10月份的年減率5.8％有所收窄。

中國國家統計局新聞發言人盛來運指出，觀察價格指數變化情況，當前物價整體而言仍是低位運行，緩慢回升。

他並表示，11月份CPI由負轉正主要受到食品與居住類價格上漲所帶動，並不覺得目前中國市場存在通貨膨脹現象，但是要「防止通膨預期」。

儘管通貨膨脹率的回升幅度不大，但一般均認為這反映了經濟的復甦。中國國務院常務會議本週三宣佈促消費的部份措施，承諾將推動經濟實現復甦，因此，分析認為，中國政府不可能突然解除刺激政策而使經濟面臨脫離復甦軌道的風險。

而且，中國經濟潛在增長趨勢可能不像數據顯示的那麼強勁，因為金融危機蔓延導致全球貿易急劇下滑，致使中國上半年的各項經濟數據均出現大幅下滑。

此外，針對CPI上漲，官方的分析指向主要歸因於食品價格上漲，因稍早降雪天氣導致食品運輸中斷，進而推動食品價格上漲。11月份食品價格較上年同期上漲3.2％。

經濟學家並且預計，隨著中國國內市場需求持續上升，明年CPI將會上升，從而扭轉今年的下滑局面。但是經濟學家也表示，由於水泥和鋼鐵等行業依然存在產能過剩問題，因此明年CPI不太可能大幅上升。

另統計局昨天也公布，中國11月份工業增加值年增率為19.2％，增幅高於10月份的16.1％，並創下了2007年6月份以來最高紀錄。

巴黎銀行示警：明年CPI恐衝破5％
黃怡錦／台北報導

中國經濟成長復甦反映在總體經濟數據回溫，11月消費者物價指數已由負轉正，對此，法國巴黎銀行首席經濟學家費布里（Brian Fabbri）認為，中國若未妥善處理後續可能引致的通貨膨脹問題，預估中國CPI成長率明年恐高達5％，此預測高於市場平均預估值逾1％。

截至今年1至11月的統計，大陸人民幣（下同）新增貸款總額累積已高達9.21兆元。費布里認為，中國銀行業金融機構擴張信貸成長，為市場注入超額流動性，推升中國的股市、房市價格，正創造出「資產泡沫（asset bubble）」形成，明年，中國可能會面臨通膨壓力，若現在未管理好通膨預期，明年中國CPI成長率，預估會達到5％。

另一方面，他也指出，熱錢流進中國市場是一個值得注意（significant）的問題。中國人民銀行行長周小川日前表示，明年仍會繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，對此，費布里認為，人行釋放出的訊息，或許會讓市場的人民幣流動性更加充裕，如此，又會吸引更多的熱錢流向中國市場。

目前人民幣兌美元匯率，短期內應會維持穩定波動，但長期而言，人民幣匯價看升。