劉劉阿伯理財教室

金價攻破頸線 慎防假反彈
【文／楊天立】

國際金價上周幾度震盪，先因希臘債信問題下跌至每盎司1,084美元；上周五晚間又因南韓軍艦沈船，黃金再度衝上1,108美元。但必須注意的是，若金價無法有效突破1,103美元到1,110美元，則可能再度下跌，建議投資人不要追高。

金價上周一開始先是延續前周五的走勢，處整理格局，勉強維持在1,100美元之上。但周三隨著希臘的債信疑慮發酵，歐元重挫，連帶使得美元大幅升值，金價也跌到1,084美元附近。

上周五晚間南韓「天安艦」沈船，因時間與地點敏感，引發兩韓緊張情勢升溫憂慮，現貨金價在周五晚間上漲約15美元，最高衝上1,108美元附近，並維持震盪。

1,110美元有壓

每盎司1,103美元為這波金價上揚的頸線，1,100美元則是季線，從線型和技術指標判斷，金價短線確實還有向上反彈機會，但必須有效突破1,103美元到1,110美元的壓力區，才能再往上走。且技術上突破頸線後經常會出現所謂的「假反彈」，也就是短暫反彈後又跌更重，投資人此時切忌追高。

南韓軍艦沈船一事，地緣性的緊張對金價的影響本就最不易判斷，但目前看來這起事件僅是區域性的衝突，市場已經反映該事件，後續影響有限。除非衝突持續升溫或白熱化，甚至讓大國也插手介入，才會刺激金價續漲，但可能性目前看來並不高。

從技術面觀察，金價本周的下方支撐在1,082美元、1,070美元，若是1,070美元支撐不住，則可能出現極大的下修趨勢，下方支撐也會落到1,044美元附近。上檔壓力目前在1,103美元、1,117美元以及1,125美元。

投資人別追高

美元指數最高曾到82.2，確實還有走強機會，市場甚至預估歐元兌美元可能在今年來到1.3元的價位，這對金價都產生不小的壓力。此外，市場對於升息與否的預期也會牽動金價，因此主要經濟指標數值是否好轉，會不會出現二次衰退等，也值得關注。

從資金面觀察，黃金ETF的黃金持有量開始增加，顯示金價跌破每盎司1,100美元時，確實可吸引實金買盤進場。美國期金市場未平倉合約及淨多頭部位一反2月緩降走勢，也在慢慢增加，表示投資性買盤有進場意願。

不過，資金面的表現仍不夠強，仍得持續關注。若是資金動能無法有效成長，金價本周仍可能繼續向下測試，或處於偏低走勢。（作者為台灣銀行貴金屬部副理）