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美國公債 下探28年深淵
【編譯劉道捷／彭博資訊二十三日電】

美國通貨膨脹率毫無下降跡象，聯邦準備理事會（Fed）又無意升息，亞洲投資機構因而更看淡美國公債，持有28%美國公債的亞洲投資人已成為市場大空頭，美國公債可能跌到28年來最低點。

南韓國家退休金管理機構表示，考慮通貨膨脹因素後，美國政府公債的殖利率「太低」；日本瑞穗資產管理公司比較偏好歐元債券，也打算增購歐元債券；日本國際資產管理公司持有的歐洲固定收益證券已經達到歷來最高水準。

南韓國家退休金管理機構全球投資主管郭大煥（譯音）說：「美國大膽降息之際，歐洲相當能夠堅持，避免降低利率，因此現在比較能夠對付通膨。」該機構持有價值140億美元的美國政府公債。

彭博資訊訪調的經濟學家預測，今年美國消費者物價漲幅中位數為3.8%，歐元區為2.8%。美國10年期公債殖利率和通貨膨脹率大致相當，但過去十年殖利率平均比通貨膨脹率高出2.03個百分點。投資德國聯邦公債比較有保障，目前德國10年期聯邦公債殖利率比通貨膨脹率高出1.52個百分點。

美國政府公債進入空頭市場後，到6月13日止，已經把10年期公債殖利率提升到4.27%，是去年12月以來最高水準。

但上周預測美國會提高利率的債券交易者減少，打斷了空頭市場，10年期美國公債殖利率下跌9個基點至4.16%，，歐洲10年期公債殖利率下降1個基點至4.62%。

持有美國4.69兆美元公債中近半數的外國投資人是關鍵，因為外國投資人購買美國公債有助於融通美國的聯邦預算赤字，目前美國聯邦預算赤字逼近2004年4,130億美元的最高紀錄，美國聯邦預算赤字5月增至1,659億美元，比2007會計年度全年還高。

如果外國投資人需求減少，美國公債價格可能下跌，進一步打壓已經瀕臨一代以來最慘淡的美國公債市場，3月至今美國公債已經下跌3.1%，是1980年第三季重挫5.06%以來表現最差的一季。