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擋不住 人民幣升值今年上看10%
【彭媁琳／綜合報導】

即使去年人民幣兌美元升幅達六．八八％，並創下新高；但以中國大陸外匯存底暴增，及實際有效匯率升幅偏小的情況來看，大陸學界與官方智庫預料，二○○八年人民幣升值的腳步還會更快，可能達到一○％水準。

新年伊始，曾任大陸央行貨幣委員會委員的中國社科院世經所所長余永定預測，二○○八年兌美元升值幅度可望達到一○％；投資銀行摩根大通則認為，可能一次性的升值一○％到一五％。

另外美林則認為，年底前可望達六．八水準。而市場上估計升破六．五的，是大有人在。

造成各界對人民幣今年走勢樂觀的因素，在於去年人民幣升值主要是表現在兌換美元的匯率上，對實際有效匯率以及歐元、日幣等其他重要貨幣，往往不是升值幅度小，就是大幅貶值，抵銷了兌換美元快速升值的意義。

自二○○五年匯改以來，加上當日人民銀行的調整，人民幣兌換美元中間價，共計升值了一三．一三％，去年就升值了六．八八％。尤其是第四季受到國內外政經情勢的影響，更使得人民幣升值腳步越來越大，同時也越來越快。

在國際因素層面上，去年下半年全球經濟籠罩在美國次貸危機擴大的陰影下，美元持續疲軟，拉高了人民幣的幣值。而中國大陸國內，去年十月份舉行了十七大，鞏固胡溫政權領導地位；十一月份召開中央經濟工作會議，確認從緊的貨幣政策，以及十二月份舉辦了第三屆中美戰略經濟對話，有限度的回應美國要求升值的壓力。這些因素都刺激著人民幣升值的速度，也顯示出大陸官方第四季之後對匯率政策態度有所轉變。

但人民幣兌換歐元、日幣的表現卻不是如此。歐盟為大陸第一大貿易夥伴，但人民幣兌換歐元匯率去年卻貶值了四．二％，人民幣兌換日幣匯率也僅僅上升一．八％。

美國財政部更於去年十二月份指出，人民幣與各國貿易情形加權之後計算的實際有效匯率，匯改以來僅僅上升了三．八％而已。大陸對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志杰推估，二○○七年人民幣實際有效匯率僅上升二．七四％。

因此余永定認為，為拉近實際有效匯率與均衡匯率間差距，今年人民幣可能大幅走高，甚至升值幅度達到一○％。丁志杰認為，今年人民幣實際有效匯率將上升五％，但兌換美元匯率可達到六．六至六．八水準。美林分析師則表示，北京奧運舉行前後，人民幣兌美元升值幅度將加大，突破七元大關，全年升值幅度可能為七．四％。