劉劉阿伯理財教室

工商時報 記者黃惠聆／台北報導

因日本強震與核能外洩疑慮，全球市場因不確定因素而劇烈修正，布局兼具股債的平衡型基金發揮抗「震」效果。

根據CMoney統計，台股近1年高點為1/28日的9,145點，修正至3/17日，跌幅達9.45％，但34檔國內平衡型基金平均報酬率為-5.01％，較大盤抗跌，前3名分別為匯達首選平衡、台新金鑽平衡以及台新高股息平衡等基金，跌幅都在3％以內；而海外平衡型基金平均跌幅-1.83％，遠低於大盤-6.84的跌幅，前3名的摩根富林明全球平衡、摩根富林明JF神龍平衡與匯豐聚富穩健平衡仍維持正報酬。

摩根富林明全球平衡基金經理人陳敏智表示，雖然全球經濟仍在復甦軌道上，但今年以來包括北非中東的動亂，以及日本罕見強震，都造成全球股債市波動加大，未來多空走勢難以預測，投資人若要在投資策略上進可攻退可守，具多元投資標的的跨國平衡基金會比投資單一國家的平衡型基金為優。

陳敏智指出，若投資人想避免沒追上多頭、沒逃過空頭的魔咒，最簡單的方式就是採用平衡資產配置，利用全球債券低波動度、股債低關連等特性，大幅降低投資組合波動度，不論市場多空表現，都能持盈保泰，為投資組合加分。

一般台股投資人通常都少布局債券，在前景未卜之際，透過台股平衡基金不失一個好方法。台新金鑽平衡基金經理人劉宇衡表示，日本大地震對台股而言是短空長多，雖然短線電子供應鐵受到衝擊，但長線來看，災後重建商機龐大，台商在競爭力強勁、具地緣之便等優勢下，後市受惠大，故投資人無須過度恐慌，逢低可進行中長線布局，而在目前台股大幅修正期間，高股息平衡型基金因可轉債彈性調配且以穩健型高股息個股為重心，可以發揮抗跌效益。

此外，ING投信同樣認為，在股市大幅修正階段，股、債兼具的平衡型基金較有發揮空間，可在股票和債券部位間彈性調整，具備「進可攻、退可守」的防禦特性，尤其是目前日本核能電廠尚處於不穩定狀態，災後重建曠日廢時，全球股市與台股信心面均相當脆弱，易受到消息面左右，因此，轉進平衡型基金可獲得抗跌效益。

2011-03-20 工商時報