劉劉阿伯理財教室

OECD在全球經濟展望半年報中指出，美國和歐元區經濟成長速度，比半年前預估的還快，不過日本經濟在3月的強震、海嘯和核災後，可能陷入萎縮。

因此，OECD認為美國聯準會（Fed）今年應升息，歐洲央行（ECB）還能暫停升息循環一段時間，日本則沒有採取行動的壓力。

OECD維持對全球經濟成長率預估值，和半年前預測的4.2%一樣，明年也維持在4.6%。而34個會員國今年預估會成長2.3%、明年2.8%，也和半年前的預測相同。美國成長預估值從2.2%上修到2.6%，歐元區從1.7%調高到2%，日本經濟從成長1.7%大砍到萎縮0.9%。

OECD同時上修成員國今、明兩年通膨率預估值，從去年11月預測的1.5%調高到2.3%，2012年的數據也從1.4%提高到1.7%。

報告指出：「長期通膨預期上升，代表近來整體通膨上揚的某部分，預料可能會比先前預期的持續更久。」

OECD建議，Fed到今年底前把基準利率從目前的零到0.25%提高到1%到1.25%，2012年底前要再升到2.25%；英國央行年底前也要升息2碼到1%，明年底應該續升到2.25%。

此外，加拿大、瑞典和挪威等已開始緊縮政策的已開發國家，普遍應加快緊縮速度；歐洲央行3月升息1碼至1.25%，OECD認為今年這樣就夠了，但明年底前要調高到2.25%。巴西、中國和印度等大型開發中經濟體，也應繼續升息。中國經濟成長雖然逐漸放緩，仍應再升息2碼。

OECD首席經濟學家帕多安表示，全球經濟正走出衰退，但還沒有回到正常水準。如果向下風險相互影響，所累積的衝擊可能大幅削弱復甦力道，可能導致部分已開發經濟體陷入停滯性通膨。

OECD列舉多個可能阻礙復甦的因素，包括原油和其他商品繼續漲價、中國經濟減緩速度超乎預期、房市再度疲軟、以及美日兩國遲遲無法解決財政困境。

歐元區的問題雖以周邊國家為主，但如果看整體的資料，會發現核心國家也開始減債行動。

  【2011/05/26 經濟日報】