劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱編譯葉亭均】

黃金價格屢創新高，投資風險似已逐漸升高，不過如果投資人事先做好投資功課，未來依然可以在黃金市場獲利，或至少預防虧損。

黃金正值行情劇烈波動的環境，從2008年以來，金價不斷創新高價，但也經常很短期間內把漲幅全數吐回。即使是經驗豐富的投資人，也難以決定投資策略。

採礦和金屬專業通訊Grandich Letter編輯格蘭迪奇表示：「對投資黃金和白銀的好消息是，多頭市場還不到結束的時候；壞消息是，兩倍或三倍獲利的機會已經離我們遠去。」

那麼投資人現在該怎麼做？

大部分的專家說，首先別急著出脫。如果想落袋為安，在賣出之前，要仔細考慮你的選擇和理由。

黃金通訊（Gold Newsletter）編輯蘭丁表示：「雖然金和銀最近幾周波動相對劇烈，但仍維持向上的長期上升趨勢。這股上升趨勢是基於經濟和貨幣基本面─主要因為全球有太多貨幣流動、寬鬆的貨幣政策，以及市場關心龐大的政府債務，如果沒有高通膨來吃掉這些債務價值，這些債務問題將無法解決。」

國際黃金交易商GoldCore執行董事表示，雖然金價攀升至歷史新高，但是「比起31年前的高點經過通膨調整後相當於每英兩2,400美元，現在的價格還差得遠。」他說：「不管金價是否下跌，如果投資人買進黃金的目的是為了分散投資組合、避險和保值，那麼在某種程度上，金價多高都無所謂。」

因此決定買進、賣出或持有黃金的最好方式，是先完全釐清投資目的。問自己：你把黃金當成短期投資還是長期投資？為什麼？

Ancora West投資顧問公司資產經理人巴羅內表示：「如果你認為現在金市正值泡沫期，就全部出脫。只要全球經濟成長出現一絲下滑，通膨預期隨之減緩，包括黃金在內的商品價格也將大跌。但如果你認為美元會持續貶值，就保留全部黃金投資部位，甚至可以加碼。」 如果你想買10萬美元的黃金，但認為金價過高，也不確定價格是否會回跌，你可以今天買進2萬美元，下周買2萬美元，再下一周再買進2萬美元。」

Strategic Metals分析師布格斯表示：「如果你對金價下一步走勢沒把握，就採取攤平的策略。

但如果是實體黃金，買賣就變得較為棘手。

Savage Financial的財務顧問薩維奇說：「賣掉黃金指數股票型基金（ETF），就像打通電話給交易經紀人那樣簡單。但是如果你持有的是金幣，就得多做點研究。」

薩維奇說：「基於金幣的條件和稀有性，一樣的金幣可能有不同的價值。當買賣金幣時，擁有最豐富知識的人，通常會在買賣協商中成為贏家。」

專家說，金幣交易商要支付營運費用，所以需要獲利。

因此投資人在買進金幣時，要多付3%至20%的溢價，在賣出時也得承受類似幅度的折價。

 （取材自道瓊社）

【2011/04/24 經濟日報】