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盧比尼：小心！二度衰退來襲
蕭麗君／綜合外電報導

曾準確預測此波金融危機，擁有「新末日博士」之稱的紐約大學經濟學教授盧比尼，在金融時報撰文警告，有鑒於全球量化寬鬆貨幣措施與超大規模財政支出退場所蘊含的相關風險，加上能源與食品飆漲已經凌駕遠經濟基本面，全球陷入二度衰退的風險正在升高。

盧比尼在文中指出，在決策官員努力下，雖然讓一度有如自由落體下跌的經濟活動出現減緩，但目前經濟前景依然有3大問題值得探討。第一為全球衰退何時結束？第二是經濟復甦將以何種形式出現？第三為是否有再度衰退的危機？

他表示，就第一個問題，全球經濟可望將在今年下半年觸底。他說像美、英、歐元國家與部分新興經濟體，其衰退將在年底才會正式結束。至於日、法、德等先進國家與多數新興國家則已開始復甦。

至於第二個問題，盧比尼指出雖然有經濟學家看好經濟將以V型進行快速復甦，但他卻相信這波復甦將呈現疲弱的U型復甦，也就是在歷經數季快速成長後，成長動能將再度疲弱，並低於趨勢水平數年。

他所持的理由為美國與其他先進國家的就業市場依然不見起色，失業率更可能在2010年升破10％，這對市場需求與銀行都是不利消息。此外，盧比尼還認為，目前金融市場不只存在流動性問題，還有償債危機未除，都對銀行放款、家庭消費與企業投資能力造成限制。

不過最令盧比尼憂心的是二度衰退風險正在攀升。他指出，決策者不管要不要實施貨幣與財政退場機制，都會對經濟造成威脅。

他解釋，如果政府以加稅、削減支出與吸收多餘資金等方式減少財政赤字，將可能損害復甦力道，並讓經濟陷入停滯性通縮（衰退與通貨緊縮）。

不過如果政府持續龐大赤字，也會受到懲罰。屆時通膨預期將升高、長期公債殖利率攀升與借貸成本飆升，將導致停滯性通膨出現。

盧比尼還補充，另一個憂心陷入二度衰退的理由在於石油、能源與食品價格目前的飆漲速度，遠超出經濟基本面所能承擔。去年油價一桶145美元曾對經濟造成重創。他憂心類似的石油炒作，一旦快速推升油價至100美元，全球經濟恐怕無法再度承受這樣衝擊