如果你的父親聽到你在 "玩期貨",通常會拿出藤條一邊追著你的屁股抽打,一邊大喊:「你這個夭壽死囝仔,竟然尬08玩期貨……」。印象中,很多人因為投資期貨而頃家蕩產,應該說投機期貨或賭期貨吧!甚至有人去參加所謂的地下期貨而受騙上當;所以很多人聽到”期貨”2個字,腦中立刻浮出”風險很大”,那期貨基金當然也是一樣囉。

其實,任何投資只要做好風險控管,自然風險可控制在目標範圍,至於目標範圍是多少就見仁見智。因為期貨交易是保證金及槓桿交易,當做錯方向時,保證金損失的幅度相當快,也正是因為如此,很多從事期貨交易的人都有停損的正確觀念。

從國外統計的資料中顯示,期貨基金的波動及下跌風險,並沒有比股票基金來的大。
目前,較具參考的資料就是由瑞士信貸(CSFB)和Tremont聯合編製的避險基金指數中的期貨管理(以下簡稱CTA)基金指數,1994/1月初至2009/3月底為止表現如下:

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目前該CTA基金指數由32檔基金所組成,其中包含由全球最知名的Aspect Diversified Fund、Winton Futures Fund以及多年前在台灣熱賣的Quadriga Funds都是該指數的成分基金,依照CSFB的權值計算統計後發現:
1. 年化標準差比股票還低
2. 報酬率遠遠高於股票

 

不但如此:

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3. 最大跌幅遠低於股票

除此之外,若分散多次進場,無論持有1年、2年、3、4、5、6、7、8、9、甚至10年,平均年複利皆差不多為7%,績效較穩定:

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但若同樣的時間下持有的是全球股票則:

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平均年複利不穩定,持有7、8年的人比持有4、5、6年的人報酬還低,且長期持有整體報酬偏低。

 

台灣在2007年年底就提出2008年年初要推出期貨基金了,參考:

期貨基金 鎖風險一把罩 【2007/12/04 經濟日報】

 

後來延後至2008年年中,現在終於要推出了,參考

期貨基金HOT 國泰搶進【2009/01/08 經濟日報】

期貨基金 投資門檻降【2009/02/12 經濟日報】

期貨基金 多空頭都能賺 【2007/12/04 經濟日報】

 

目前預計推出的第一支基金是由國泰投信委託全球最大期貨商Man Group來擔任基金經理,是一檔組合式基金,其中很可能會持有全世界最知名的AHL期貨基金,但可惜的是,依照目前期貨信託的規定,最多只能持有10%,所以雖然台灣已經又向前邁進一步了,但只是一小步,績效是否能和國外相較,就有待日後觀察了。

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