劉劉阿伯理財教室

 中國人民銀行（大陸央行）上周末宣布放寬貨幣匯率彈性，昨（21）日為新匯改實施的首個交易日，儘管上午人行公告的人民幣中間價為6.8275元，但市場全部看升，終場人民幣收在6.7976元，單日升值幅度高達0.45％，匯價創下2005年匯改以來新高。

不止人民幣即期價格狂漲，一年期的人民幣海外無本金交割遠期外匯（NDF）昨天也出現劇烈波動，最多升值至6.625元，升幅高達3％。其他亞幣也受人民幣升值預期影響，全面走升。

根據人行規定，人民幣現貨匯價的日波動區間，只能在中間價上下0.5％的範圍內，周一人民幣的區間最低價為6.7933元，和最終收盤相去不遠。

昨天上午中國外匯交易中心公告的中間價6.8275元，和上周五完全一致，出於市場意料之外。中午過後，人民幣即期匯價升幅才轉為擴大。

對此前央行業務局局長、前中國輸出入銀行理事主席李勝彥認為，此舉應是人行刻意釋放訊息，一方面透露人民幣匯率調整的步伐將不會太大，另一方面人行仍主導人民幣匯價方向，讓投機者無機可趁。

李勝彥指出，從2005年到2008年的3年間，人民幣升值幅度達20％，因此預估到年底前「起碼還有3％的升值空間」。

路透昨天調查33位分析師對人民幣最新看法，認為人民幣匯率政策與美元脫鉤後，年底前人民幣兌美元將會升至6.67元，升幅約2.34％。其中更有分析師預測，人民幣將升至6.58元，升幅達3.74％。

摩根士丹利昨天發布最新報告，預計人行進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣彈性後，人民幣即期匯率在數周內可能貶值2％到3％。而瑞士信貸也在報告中預測，至2010年年底，人民幣對美元匯率將升值約2％，未來12個月將升值4％到5％左右。

渣打銀行則預計，人民幣匯率變動幅度將從每日1到2個基點（1個基點為0.01個百分點）增加至10到20個基點，但浮動區間限制不會改變。

2010-06-22  工商時報