劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱朱岳中】

中秋節剛過，大家在佳節期間少不了各種美食佳餚，媒體也不忘提醒大家要注意飲食均衡，避免食用烤焦的食物。相信大家多少都有健康常識，但說起投資理財的「健康常識」，卻往往被投資人忽略！

這幾年來幫親朋好友、乃至藉由各種媒體幫投資朋友做過無數次基金健診。每每發現許多投資人總有些投資上的迷思而不自知，或是知道有問題卻不知從何調整起。

我大致整理了八大問題供讀者參考，大家可以自我檢視是不是有下列的迷思：

一、自認是穩健投資人，卻多投資積極的標的。會發生這樣的問題往往是因為投資人根本搞不清楚該項商品的屬性。我常在各種場合提醒投資朋友，學會釣魚固然重要，但更重要的是要先認識「魚」！也就是投資前應該先瞭解商品的屬性，再分析適不適合自己，否則其他都是空談。

二、希望作中長期投資，買的卻都是短線題材標的。這其實也是對商品特性不夠瞭解所引發的問題。一般而言投資範圍越大的基金，越適合做較長期的投資。像產業型基金或單一國家基金就比較適合波段操作。

三、沒有根據個人目標作配置。許多投資朋友會說，我的目標就是賺錢！當然賺錢是投資的最主要目的，問題是賺的錢要做什麼用的？例如是為了退休規劃或存子女教育金，與純粹只是想炒短線賺錢，方向就大大不同。

炒短線只能視為投機，投資和投機所選擇的標的當然也有所不同。投機得承擔較高風險，但存退休金或子女教育金當然得穩穩的做。

四、投資太集中在特定標的，未考慮分散風險。這幾年新興市場大好，許多投資人都重壓新興市場。

但大家也看到2008年的慘狀，即使後來市場反彈，許多人到現在依然在賠錢。再積極的投資人，多少都還是該配置一些相對穩健的標的以防萬一。

五、買了許多檔基金，看似有分散風險，但實際上多所重複。絕大部分投資人都知道不要把雞蛋放在同一個籃子裡，但攤開對帳單一看，卻都是性質相近的。像亞太、東協、新興亞洲看似不同，但實際投資內容多所重複，且相關性高，同時投資並無法達到分散風險的目的。

六、亂槍打鳥，毫無投資邏輯。一些投資人資金無虞，一口氣就買了數十檔甚至上百檔的基金，深怕錯失了哪個機會。尤其一聽到媒體或理專的推薦就又連忙搶進，這樣的作法反而缺乏投資效率。投資人應該根據自己的目標（核心），以較高比例配置，再搭配互補性的衛星投資。其他不適合自己的標的就不需多理會。

七、賠錢、短期又無轉機機會的，卻仍捨不得賣。到現在還有不少投資人持有2000年網路泡沫化前才買進的科技基金，被日本基金套住的更是大有人在。投資人總希望出場時是賺錢的，但有時認賠賣掉換到更有前景的標的，反而可以讓投資人更快回本甚至獲利。

八、明知自己投資配置有問題，找專家健診卻又不照著調整。這好比看了醫生，拿了藥，卻不服用。更不要說許多人投資出了問題，還不知要尋求專家找出問題所在。

大家都知道身體健康很重要，也願意吸取健康知識，甚至花錢做健康檢查。然而一旦財富管理出了問題，身心難免會受到影響，大家是不是更該正視財富的健康問題呢？

（作者是南台科技大學財務金融系助理教授，曾與夏韻芬合寫《基金私房學－換個腦袋買基金》一書，除擁有專業學術背景外，也有20年以上的實戰投資經驗）

【2010/09/28 經濟日報】