劉劉阿伯理財教室

工商時報 記者陳欣文／台北報導

無畏新興市場籠罩通貨膨脹與升息之隱憂，台股逆勢突圍，12月強力上攻站上8,800 點，創下近兩年半新高。觀察各類型台股基金，平均表現不佳，不過卻都有績效格外亮麗的基金，例如台股一般股票型基金平均僅漲4％，卻有三檔基金報酬在兩成以上；科技型基金年來甚至平均下跌2％，但有基金卻逆勢創造15％報酬！

根據Lipper統計，今年以來迄12月21日止，各類型台股基金平均績效2.73％，遠不及大盤的7.81％，店頭及科技等基金甚至是負報酬。不過超越大盤平均績效的基金不在少數，99檔一般股票型台股基金中就有33檔超越大盤，7檔中概型基金有1檔，21檔中小型基金有5檔，31檔科技型基金則有4檔。

從明顯在各類型基金勝出且績效亮麗的基金可發現，即使同類型基金，選對、選錯基金，績效南轅北轍。例如台股一般型基金平均上漲了4.68％，但是表現好的基金，竟然可有達兩成的高報酬，包括凱基台灣精五門、匯豐成功、群益葛萊美等三檔基金。

匯豐成功基金經理人龍湘瑛認為，由於外資買盤持續積極湧入，鎖定大型權值股，使大型股表現持續優於指數和中小型股外，傳產類股則較電子以及金融類股仍強勢。

龍湘瑛表示，隨著五都選舉過去，慶祝行情推動台股站上8800 點，投資人也開始擔憂台股面臨高處不勝寒的風險，但目前股價淨值比僅在1.9～2倍，本益比也在15～6倍，尚未超出2001年來平均區間，顯示過熱風險仍低。

群益葛萊美基金經理人蔡志仁表示，就產業類別來看，持續看好電子股中的Smart Phone跟半導體族群，電子與傳產間仍維持均衡佈局。另外，LED類股因需求面轉強，後續仍有機會補漲。

至於科技型基金今年以來表現甚差，平均績效竟然還是負的；不過其中景順台灣科技、群益創新科技有高達逾14％的報酬，表現亮眼。

價值型基金中則以元大投信旗下基金表現最優異。元大卓越基金經理人王俊淵表示，兩岸簽署ECFA之後，對台灣的內需產業未來五年都是正面的利多，加上資金湧入亞洲趨勢不變，搭配陸客來台政策放寬，帶來的人潮與錢潮將挹注台灣內需產業新的龐大成長動能，相關的觀光、航空、百貨、資產等產業都將受惠。

2010-12-23 工商時報