劉劉阿伯理財教室

中國人民銀行昨（10）日晚間宣布，自12月20日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此為今年來第六次上調存準率，也是一個月內第三次上調。

若不考慮此前四大國有銀行的差別上調，本次調整後，金融機構存準率已達18.5% ，回到金融海嘯前的水準，也創下25年來新高。粗略估算，人行可一次性凍結銀行體系流動性逾人民幣3,000億元（約新台幣1.37兆元）。

新華社報導，人行如此密集上調存準率，是要進一步加強當前「流動性調控」，控制「銀行信貸投放」和管理「通膨預期」。

人行昨天稍早時發布資料顯示，大陸11月新增信貸大幅超出市場預期，達到人民幣5,640億元（約新台幣2.58兆元）。另外，11月的進、出口分別比去年同期成長34.9%及37.7%，皆創歷史新高，成長幅度遠超市場預期，反應內外需求皆已回暖。

人行貨幣政策委員會委員夏斌隨後在大陸央視訪問時指出，上周中共中央政治局會議已定調貨幣政策將轉向穩健，「上調幾次（存準率）並不重要，重要是當前貨幣政策轉向穩健，這就需要合理的貨幣供應量。」

他說，收緊銀根，宏觀上對於經濟穩定發展、加強物價預期管理、壓制泡沫有積極效果。但微觀來看，可能影響金融業的利潤。

調升存準率也勢必對股市產生影響，英大證券研究所所長李大霄持平分析，人行調高存準率回收流動性，市場早已預測到，對下周股市影響有限，也不會改變證券市場的中長期走勢。

李大霄指出，人行選在11月CPI公布前上調存準率，表明11月CPI會比較高，預計接近5%。

【2010/12/11 經濟日報】