劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

人氣基金一向是市場最關注的焦點，尤其是募集時基金超過百億元的基金，根據統計，近五年募集超過百億元基金僅七檔，但現在規模都已腰斬，除了績效表現外，投信業的新基金募集頻繁造成資金排擠是最大因素。

基金投資在過去幾年熱度直升，儘管經歷金融海嘯，不過這五年來平均每年都有近50檔基金報請成立，新基金不斷募集，讓市場資金「棄舊投新」，基金規模變化快速。

觀察近五年內成立的232檔基金中，募集成立時規模超過百億的基金僅有七檔，90億元至百億元的也只有14檔，這21檔超強吸金基金，到目前為止，卻沒有一檔維持當時規模，甚至有的規模，僅剩下開始募集金額不到一成，人氣直線下滑。

群益投信表示，基金募集成績好壞，常與時間點成正比，市場熱度最高的時候，基金往往都能募出好成績，金融海嘯之前，多頭氣焰高漲，基金動輒募集近百億，甚至還出現滿額，但是最後基金展現的績效不見得與募集時的成績方向一致。

群益投信指出，以今年的募集狀況來看，在報請成立後規模持續攀升，或維持在高水位的基金，清一色都是與債券投資相關的基金，除了顯示出投資方向所在，也看出投資人對後續經濟走勢的不確定感。

摩根富林明投信指出，2007年投資氣氛佳，多頭氣勢推升新基金買氣旺，然而，2008年雷曼兄弟倒閉事件引發的系統性風險，連累全球金融市場無一倖免，基金表現也不如預期，因此，2009年股市大幅反彈之際，投資人無不趁機調節出場，導致基金規模下滑。

日盛投信表示，基金規模大還是小比較好，並沒有標準答案。規模過小可能會面臨清算的危機，反之，規模過大必須消化過多現金部位，因此，持股檔數變多，選股難度也提高。

建議投資人選基金首要觀察點放在基金績效表現，由於基金是中長期投資工具，挑選基金時，首重淨值穩定度，長期績效穩健基金可列為首選。

日盛投信提醒，除了過往績效表現，經理人經驗、基金公司品牌形象、基金管理團隊也是進一步篩選基金的考量依據，投資人在選擇基金時，應同步留意。

【2010/12/03 經濟日報】