劉劉阿伯理財教室

截至周四為止，涵蓋19種原物料的CRB商品指數全年累計大漲15％，摩根士丹利資本國際（MSCI）全國家世界指數漲幅也有13％（含股息滾入再投資），美銀美林全球債市指數上漲4.7％，美元指數則走高2.1％，這是2005年首見4大類資產同向上漲，商品漲幅居冠則是2007來頭一遭。

原物料行情上半年表現低迷，但下半年大暴走，CRB商品指數下半年狂飆27％，創有史以來下半年最大漲幅紀錄，而光是12月單月就急衝8.5％。

棉花漲勢驚人，全年暴漲89％，白銀不遑多讓暴升81％，玉米價格全年激增近5成。

CRB商品指數中僅天然氣與可可2種商品出現下跌，跌幅分達22％與9％。

中國經濟高成長與天災不斷是推升原物料行情的2大因素。中國是全球第一大商品進口國，2010年經濟成長率預估逾10％，經濟活動高速擴張連帶使其對糖與黃豆的需求創下歷史新高，其他重要原物料的進口也大幅增加。此外，加拿大發生洪患，俄羅斯與南美則都發生苦旱，重創全球穀物的收成。

太平洋投資管理公司（Pimco）掌管240億美元商品投資的基金操盤人強森指出：「商品今年行情出奇的強勁，來自中國血盆大口的需求與全球穀物收成頻頻出現問題，造成漲勢一發不可收拾。」

威爾斯資本管理公司首席投資策略師鮑森表示：「中國的商品需求之強就不用說了，其他新興市場的需求同樣呈現擴增，自從全球景氣開始回溫後，商品價格就連連上漲，而這一波景氣擴張將會是持久性的復甦。」

另外，全球債市指標美國國庫券全年上漲5.5％，公司債則約7％，漲幅不到2009年的一半。

2011-01-01 工商時報