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工商時報─記者李鐏龍／台北報導

金融時報的報導指出，摩根士丹利資本國際（MSCI）新興市場股市指數今年來下跌25％，分析師認為為已浮現相當於2008年10月時的買進機會，因那時之後新興市場股市強勁復甦，1年就大漲114％，接下來的1年又再漲20％。

報導指出，雖然最近死灰復燃的全球金融危機係以歐元區為中心，但其對股市的衝擊卻集中在新興國家市場。

報導中說，新興市場股票似乎從來沒有這麼便宜過，據摩根士丹利全球新興市場策略師賈納（Jonathan Garner）估計，新興市場股價目前約僅為其預估明年獲利的8.4倍，而在過去20年間，這項本益比低於這個水準的時間加起來還不到2％。

專家認為，歐元區危機不斷升高，促使投資人尋求避險，因此棄風險性資產而就安全性較高的黃金、美元等，在這個過程中，新興市場經濟成長性、企業獲利、股票價值等因素，皆被拋諸腦後。

報導指出，美國花旗集團新興市場股票策略師丹寧斯（GerffreyDennis）及摩根士丹利的賈納，都從當前的下跌潮中嗅到了新興市場股票的買進機會，但考量歐元區危機仍將持續肆虐，因此時機不會在未來幾個月內，而可能會在明年。

賈納預測新興市場股市在2012年底前有將近50％的上漲空間。

這種多頭看法，係奠基於近來的經驗顯示，已開發國家的經濟成長率即使放慢到1％至2％，仍可支撐新興國家經濟成長達6％，進而助長新興市場企業的獲利在接下來1年中成長約10％。

因此，一旦歐元區危機落幕，焦點就將再度回到全球最重要的經濟發展趨勢上：中國、印度及其他新興國家已長達幾十年的快速崛起。

報導指出，新興國家的經濟確實一直展現強勁成長，國際貨幣基金（IMF）即預測新興國家今年將成長6.4％，較已開發國家的預估1.6％享有一段很穩健差距。

2011/10/10 工商時報