劉劉阿伯理財教室

工商時報【顏瑞田】

期貨達人曾永泉：期貨交易，首重資金管理、嚴明紀律，以及交易策略等3大項。　首先要確認的是，交易的目的只有一個，就是為了能夠獲利，不是為了交易的興奮感，因此，在操作過程中，無論盈虧，情緒不應受到影響。

如何擬定交易策略？每個交易人必須先建立合理的「假設」，再根據假設，做合理的「推論」，進而逐步將推論，落實到合理的「結論」，這就是交易策略的三部曲。

如果你是設定為技術面的順勢交易者，發現線型向上突破時，你可能要思考背後是否隱含內情，應順勢作多；如果是設定為逆勢交易者，可能的思考邏輯可能是漲久必跌，跌久必漲，因此，漲多就要賣出。這兩種截然不同的策略邏輯，將會影響到之後的投資判斷。

一般而言，技術分析有2種基本假設，一為價量自然說明一切，二是歷史會重覆發生。依循此一「假設」之後，有2個「推論」，若為技術面的順勢交易者，邏輯會是強者恆強，弱者恆弱。順勢的人，會愈高愈買，愈低愈賣；但若為技術分析的逆勢交易者，則是逢高調節，逢低承接，因而，愈高愈賣，愈低愈買。

不論持何種假設及推論，我認為，在從事投資行為前，必須先擬定屬於你個人交易策略，而在投資之後，嚴守紀律則更顯重要。在進行交易策略操作時，重點在於，你要清楚知道你在做什麼，做什麼假設，得出什麼推論，及最後結論是什麼，並且嚴格執行操作紀律，避免一再犯下同一個錯誤。

2012-08-14 工商時報