劉劉阿伯理財教室

曾經連15年打被標普500 米勒操盤基金 近五年慘賠
編譯劉道捷／彭博資訊十日電

投資人如果把錢投資在米勒（Bill Miller）操盤的基金，這五年會虧慘了。米勒以連續15年打敗標準普爾500種股價指數聞名，但近年手氣不好，霉運甚至波及美盛公司（Legg Mason Wood Walker Inc.）的債券部門。

如果投資人在2003年6月30日，拿1萬美元投資米勒當基金經理人的美盛價值信託基金（LMVTX），到今天，會剩下9,800美元，如果投資S&P 500指數型基金，會變成14,300美元。

同樣的五年期間裡，美盛的股價落後大盤指數30個百分點，去年投資人撤資對美盛造成傷害，今年信用市場不振，美盛提撥21.5億美元，彌補貨幣市場基金投資結構投資工具（SIV）所發行債券的可能虧損，侵蝕美盛固定收益部門的報酬率，美盛股價跌勢更是加速。

穆迪投資服務公司資深信評主管諾爾表示，投資股票型基金的資金流失是美盛的一大問題，現在問題蔓延到固定收益部門了。

美盛買下花旗集團的基金部門，廁身頂尖資產管理業者兩年半後，面臨1983年上市以來最嚴苛的挑戰。為了預防問題，美盛1月出售可轉換債券給紐約私募基金KKR公司，募集12.5億美元資金，轉換價格為88美元，是目前股價的兩倍以上。美盛旗下的西方資產管理公司管理5,080億美元固定收益資產，是美國第三大債券型基金公司，今年第一季卻碰到投資人撤資70億美元。