記取紐澳幣慘跌四成教訓… 基金投資 莫重押單一貨幣
李娟萍/台北報導

原物料商品去年7月價格暴漲時,與油價連動性高的澳幣與紐幣一路升值,而後因油價走跌,澳、紐幣又狂貶。由於各國貨幣走勢波動大,部分基金的操作重點,不再放在股價或債券,而是操作貨幣。

投信業建議,投資人在審視手中基金時,宜注意基金經理人是否重押單一貨幣,避免賺了利差、賠了匯差。

日盛全球優勢貨幣市場基金經理人何緯婷表示,澳、紐幣在去年7月底官方利率分別高達7.25%及8%,加上油價一路飆至近每桶150美元天價,吸引不少外幣定存族,將資金投入有高息及原物料特性的貨幣。

但9月雷曼兄弟宣布破產後,油價一路走跌,澳、紐幣對美元從0.9423元及0.7343元,貶至2008年底的0.7026元及0.5792元,貶幅高達34.12%及26.78%,至目前貶幅更攀升至45.15%及43.08%,不少投資澳幣及紐幣的投資人,結結實實重摔一跤。

不過,貨幣貶值也有助於基金績效,隨著今年匯率市場大幅波動,近一個月以來,有34檔境外基金因為賺到匯差,績效由負轉正,其中,又以美元貨幣及美元債券基金為主。

投信業者指出,過去投資全球股市,因為持有各國不同幣別資產,可以達到匯率自然避險的效果,也就是說,匯率侵蝕報酬率的風險遠不及股價波動,但由於今年來匯市起伏極大,匯率風險已成為今年操盤要特別留意的關鍵因素。

根據彭博資料,近六個月來,日圓對新台幣大幅升值了逾20%,美元對台幣也升值7.6%左右、瑞士法郎對台幣的漲幅也在5%以上,但相對的,英磅對台幣則重貶17.5%,韓元貶幅更在20%以上,匯率大幅波動的結果,讓匯率因素影響報酬率的程度,超過了股價的變化。

就價值的角度而言,匯豐中華投信表示,美元相對於歐元與英鎊仍相對有利,雖然美國、日本及歐元區都面臨了總體經濟惡化的問題,但風險程度相當接近。未來日本、歐元區及英國的利率仍有向美國靠攏的空間(調降至零利率),將使歐元與英鎊面臨小幅貶值的壓力。

另一方面,?豐中華投信看好人民幣的走勢,因為相對其他國家,中國的經濟明顯處於強勢的地位。

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