劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】

中央銀行昨（15）日標售30年期公債，壽險資金競價搶貨，得標利率1.9%，創下歷年次低紀錄，更低於日本，成為全球長天期債券利率最低的國家。

央行昨日標售300億元的30年債，保險業以自身名義奪標52.5%，超過半數，是歷年公債標售最高比重。

券商主管透露，保險業私下還再委託證券商代標四成，合計買進逾九成籌碼，券商主管說，壽險業砸重金，這次長債籌碼幾乎被壽險公司「整碗捧去」。

保險業資金雄厚，長債籌碼發行量相對有限，加上保險公司可去化資金管道有限，「僧多粥少」的局面，使得台灣30年債利率走低。

券商主管說，昨日長債標售盛況空前，可以說「所有叫得出名字的保險公司，都來競標」，30年債得標利率，從上期的1.99%滑落至1.9%（公債殖利率下跌，代表價格上漲）。

券商主管說，證券商名義上得標44.33%，但30年債流動性不佳，不是市場主流交易券，券商沒意願持有這麼多部位，其中超過四成是保險業隱身委託代標。

值得關注的是，以中華郵政為主要買盤的銀行業，這次罕見僅買進1.34%的籌碼，是歷年來銀行業得標比率的最低紀錄。

券商主管說，央行8月標售30年債時，銀行還占有11.51%，這次只剩下「零頭」，推測是銀行對利率較為堅持，下標時對利率要求水準，約在1.92%到1.94%。沒想到保險業以1.9%的超低價格，搶走絕大多數的籌碼，讓多數銀行業意外落馬、空手而歸。

債券主管說，昨日投標倍數高達2.11倍，是近七個月新高，顯示30年券買氣相當熱絡，不少在初級市場未能成功搶到貨的金融機構，近幾日內將會在次級市場上持續收購，短期內長券利率可望出現一波短多行情。

 


【2011/11/16 經濟日報】