【經濟日報╱文/張瀞文】

聯博全球高收益債券基金(簡稱「全高收」)是聯博的旗艦基金,到今年第1季的總規模達260億美元,其中台灣投資人持有約五成,約131億美元,換算成新台幣超過3,900億元,是台灣投資人最熱愛的一檔共同基金,規模遙遙領先其他基金。

以同業的規模來看,這檔基金本身就足以成為一家資產管理公司。不論是國內最大的元大寶來投信,或是第二大境外基金業者富蘭克林投顧,所管理的總資產規模都還不及這檔基金。

 

再以台灣投資人持有的境外基金規模來看,雖然有上千檔可以選擇,但每投資7元在境外基金,其中就有1元是在這檔基金。這檔基金的成功原因何在?很早就引進台灣、經過利空測試後的長期績效佳、配息穩健,都是重要因素。

 

這檔基金在2008年金融海嘯前規模達六、七十億美元,海嘯時,基金淨值大跌,投資人也嚇到了,用力贖回,結果規模一度跌到20多億美元。

 

不過,這檔基金在2008年淨值大跌三成之後,到2009年又狂漲六成。經歷海嘯後,基金的「彈力」獲得肯定,投資人逐漸回籠,即使歐債也嚇不走他們。除了台灣投資人以外,去年起香港與新加坡投資人也開始大買,基金規模去年突破200億美元,今年第1 季已超過260億美元。

 

「全高收」這檔基金大受歡迎,也留下後遺症。除了同業眼紅以外,主管機構也擔心台灣投資人買太多,風險會過度集中,因此對高收益債券基金的規範愈來愈多。

 

例如,聯博成立投信之後,第一檔送件申請的基金原本是一檔新台幣版本的高收益債券基金,但送件半年卻遲遲沒有下文,聯博於是改而申請新興市場企業債券基金。

 

另一個後遺症則是,聯博的債券基金名號太響亮,除了「全高收」以外,暢銷的債券基金還包括美國收益基金、新興市場債券基金等,聯博要推廣旗下的股票型基金就比較困難。

 

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【2013/05/24 經濟日報】

 

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