工商時報【記者陳碧芬╱台北報導】

德銀寶島債確定21日掛牌,以人民幣計價、票面收益率2.45%,加上免納綜所稅,還未進入通路,就被投資人熱切詢問。美國花旗集團公司來台發行的美元計價國際板債券,則只剩1個月就屆滿3年期,原先投資人在這期間穩穩拿2.8%年收益率,遠高於不到0.5%的美元定存年利率。

國際板債券特色是以外幣計價,包括累計5檔的人民幣計價寶島債,和自2006年德商德意志銀行、法國巴黎銀行、韓國輸出入銀行和美國花旗集團公司來台發行的多種外幣債券,包括美元、澳幣和歐元,發行機構對於利率和本金換回都採原來的外幣支付。

市場人士指出,國人現在的個人資產布局,外幣漸佔2成以上,投資國際板債券不再將匯兌風險列為投資風險。

業者指出,德銀寶島債最小單位為1萬人民幣,在新台幣5萬元之內,和其他國際板債券最小購買單位為1萬美元,多達30萬元,相對上投資人需1次同時支付的現金減少許多,讓投資外幣商品更為平民化,更能去化國內持續增加的人民幣部位。

此外,國際板債券沒有申購手續費,利息屬於海外所得也不用課徵個人綜合所得稅,更重要的是,這些債券是在櫃檯買賣中心掛牌交易,投資人能容易取得公開交易資訊。

至於獲利率,以外幣投資金融商品會有利率和匯率的雙重顧慮,業者指出,為了避開匯兌手續與匯兌風險,國際板美元債券比較適合手上已有美元、人民幣部位,而且打算在投資期間繼續持有外幣部位的投資人。

此外,國際板債券的信用評等授與,目前市場上的8檔都是國際評等的A級以上投資級商品,不是沒有信評等級的投機級公司債。

國際債市近日來擔心的企業違約大增、公債殖利率曲線出現明顯變化,預估不會對國際板債券造成衝擊。

債券的價格與殖利率呈反向變動,美國聯準會正在蘊釀回收資金、營造升息條件,看起來可能會讓持有美元債券的投資人遭受資本損失,但業者說,實際上這些情況到第4季才可能發生。

 

2013-06-14 工商時報

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