工商時報【記者蕭美惠／綜合外電報導】

美國農業部周五公布，美國半世紀來最嚴重的大旱將使得美國今年的玉米產量跌到6年來最低水準。在這份最新預測報告，農業部將玉米產量的預估大砍17％，高於市場先前的預測。受此激勵，黃小玉價格周五應聲上漲。

周五盤中，CBOT的12月玉米期貨上揚0.5％，每英斗8.2825美元。11月黃豆期貨大漲0.9％，每英斗16.4525美元。不過，小麥期貨先漲後跌，9月期貨下挫1.0％，每英斗9.0375美元。

農業部在每月例行性的世界農業供需預估報告中表示，今年美國的玉米產量將比2011年減少13％，為107.79億英斗，比7月預估的129.7億英斗銳減17％，將成為2006年來最低水準。

同時，黃豆產量將比去年減少12％，為26.92億英斗，遠低於市場平均預估27.86億英斗以及農業部7月預估的30.5億英斗，跌幅為11.7％。

農業部表示，美國7月創下高溫紀錄，造成玉米及黃豆作物大多枯萎，玉米收成率跌到1995年來最低，平均每英畝僅123.4英斗，上個月農業部還預測每英畝有146英斗。

黃豆收成率則為2003年來最低，農業部最新的平均收成率預估為每英畝36.1英斗，低於7月預估的每英畝40.5英斗。

分析師和作物專家一致表指出，美國農業部在未來的報告可能還會進一步調降穀物收成預測。AgResource總裁巴賽（Dan Basse）表示，玉米的各項收成數據仍有再度下修的空間。

另外，農業部報告預測明年美國玉米庫存將跌到17年低水準，黃豆庫存甚至可能觸及32年谷底。

「全球玉米供給緊俏，但是不如黃豆的程度。黃豆的生長情況或許要花上兩次生長周期才能恢復，黃豆價格或許會一直漲到明年春季，」花旗集團商品策略師史密斯（Sterling Smith）表示。

美、日示警:聖嬰現象浮現

2012-08-11 工商時報

【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】

全球糧價近期節節攀升，包括亞洲、中東與非洲等地國家都感受到食品通膨復熾的威脅，尤其主要農產品進口國將首當其衝。

【2012/08/02 經濟日報】

工商時報  記者孫彬訓／台北報導

工商時報【記者廖珪如／綜合報導】

中國大陸大豆市場向來仰賴美國進口，隨著美國旱情難解，大陸食用油市場恐怕受到原料價格波動，價格一飛沖天，成為推動CPI主力。西南證券分析師張仕元表示，國際大豆、玉米和小麥價格持續走高，加上大陸氣候條件也不理想，第3季大陸食品價格指數勢必攀高。

按照張仕元的判斷，大陸7月份CPI仍會在2％左右波動，但8月CPI將因糧食價格攀高而反彈，重新回到2.2％以上。張仕元說，如今通縮問題已經不是各界應該考慮的，下半年要顧慮的是CPI反彈的問題，有關單位應該做好商品的供應與流通管道的應急準備。

東方艾格分析師馬文峰對此表示，由於大陸對大豆進口對外依存度高達80％，每年僅從美國進口就要上千萬噸，其所受衝擊自不待言。他預計，如果國際糧價平均上漲50％，那大陸國內價格至少上漲10％。

統計資料顯示，自2012年6月開始至7月23日，大陸進口美國大豆價格由每噸4,289元人民幣（下同）上漲至5,303元，進口成本累計上漲至1,014元，漲幅高達23.64％。

天府早報報導，7月初以來中糧、益海嘉里等企業已宣佈提高旗下食用油產品的銷售價格。中糧表示，價格上調主要基於成本壓力；益海嘉里也表示，自去年底以來，國際及大陸國內食用油原料市場價格持續處於高位，企業承擔了巨大損失，本次調價5％左右，也為降低企業虧損。

據了解，由於食用油價格直接關係到CPI走勢，因此價格上漲受到大陸國家發改委關注，已經擬定穩定物價方案，並約談相關業者抑制價格飆漲。

此外，根據澳新銀行資料統計，乾旱導致美國玉米可能減少約20％至25％，令全球玉米市場供應短少6千萬噸左右。而根據芝加哥期貨交易所最新一個交易日的統計顯示，8月黃豆期貨價格仍持續上漲，每公噸價為602.23美元，上漲5.25％；玉米9月期貨價格每公噸306.87美元，上漲2.75％；小麥9月期貨價格為每公噸885美元，上漲0.5％。

2012-07-29 工商時報

工商時報【記者吳慧珍／綜合外電報導】

受到美國經濟止復甦減緩、大陸與歐洲製造業活動持續萎縮等利空輪番打擊，商品市場周四在油價續創新低的帶頭下重挫。「末日博士」麥嘉華受訪時更直指，多頭投資人已豎白旗投降，商品進入空頭時代。

麥嘉華（Marc Faber）周五在美國財經電視台CNBC的專訪中指出，「商品走軟明顯反映出全球經濟正在萎縮，其實商品市場基本面已惡化一段時間，如今多頭投資人終究還是棄械投降。」

麥嘉華預測工業商品還有下跌空間，而農業商品前景較被看好。

另一接受CNBC訪問的雪梨商品經紀商Compass Markets執行長安德魯．蘇（Andrew Su）表示，今年初起他便預測商品市場會走弱，而且短期內賣壓難以止息。

紐約西德州中級原油8月期貨周四大跌4％，收在每桶78.2美元，不僅改寫去年10月來收盤新低，也是去年10月來收盤價首度跌破80美元關卡。紐約油價自2月攀抵每桶近110美元的今年高點後，迄今已跌29％。北海布蘭特原油周四也跌破90美元大關。不過周五這兩大指標油品價格都呈跌深反彈。

貴金屬同樣淪陷，紐約8月期金周四收跌3％，觸及每英兩1,565.5美元的4周低點﹔7月期銀則跌至每英兩26.839美元的16個月新低。金價本周來跌幅已達4％，預料將寫下今年最差單周表現。

追蹤19種原物料行情的湯姆遜路透─傑佛瑞CRB指數，周四下滑逾2％，創今年來最大降幅，同時逼近2010年9月以來的最低點。

值得注意的是，追蹤24種大宗商品表現的標普高盛商品指數，已從今年2月24日的收盤高點重摔22％，跌幅超過20％，符合進入空頭市場的定義。

商品市場一片慘綠，主要是在接二連三令人失望的經濟數據打擊下，投資人擔心全球景氣不振削弱原物料需求。

美國周四公布的初領失業救濟人數減幅不如預期，6月製造業採購經理人指數更跌至11個月來新低，而此前出爐的中國和歐洲製造業報告亦大澆市場冷水。

2012-06-23 工商時報

【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】

最新官方數據顯示，美國正快速降低對燃煤發電的依賴，轉而擁抱更環保與更便宜的替代性能源。另外，官員預測，美國油氣生產未來可望超越俄羅斯與沙烏地阿拉伯。

美國政府預估，今年燃煤發電占美國總電力的比率將跌到40%以下，為1949年開始蒐集該數據以來的最低水準，2020年以前還可能進一步降至接近30%。4年前燃煤發電占總電力達50%。

IHS CERA能源研究公司主管王瓊琳（音譯）說：「用煤的巔峰時期已經結束。」

愈來愈多電力公司捨棄煤炭發電，改用成本較低廉的天然氣。

天然氣的另一個優點是排放的有毒和溫室氣體比煤少。

交易最熱絡的7月天然氣期貨價格4月跌至每千立方呎1.91美元，創10年新低，13日盤中最多跌2.2%至2.18美元。專家認為，天然氣價格至少還要漲一倍多，發電廠才可能重新考慮使用燃煤。

政府預估，今年美國電力供應將有29%來自天然氣，高於2008的20%；核能發電占20%，其餘由水力、風力和太陽能等再生能源包辦。

美國阿拉斯加州天然資源廳專員蘇利文，12日出席加拿大蒙特婁美洲國際經濟論壇時表示，美國的原油與天然氣產量正急劇攀升，「而且速度令人跌破眼鏡」。

蘇利文指出，上季美國傳統用油和非傳統用油的產量已達每日600萬桶，「這是我們15年來沒見過的紀錄」。

他說，自2008年以來，美國增加生產160萬桶原油；去年更成為石油輸出國家組織（OPEC）成員國以外，產油量增幅最大的國家。

相形之下，根據共同石油資料倡議組織（JODI）蒐集的產業資料，OPEC最大產油國沙烏地阿拉伯3月每日原油產量約為992.3萬桶，俄羅斯則是992萬桶。

蘇利文指出，華盛頓能源顧問業者PFC能源公司估計，到2020年「美國可能成為世界最大的油氣生產國，超越俄羅斯和沙烏地阿拉伯」。

根據美國地質調查所（USGS）估計，光是阿拉斯加外海就可能蘊藏約400億桶傳統用油，超過任何國家的蘊藏量。

【2012/06/14 經濟日報】

【經濟日報╱編譯季晶晶／道瓊社紐約十三日電】

美國能源資訊署（EIA）12日預測，全球最大石油消費國美國今年石油需求將減少0.4%，降至15年來最低的每日1,876萬桶。

而經濟合作發展組織（OECD）成員國今年底的石油庫存預料將攀至15年來最高。

另外，國際能源總署（IEA）表示，全球油市供應狀況比今年稍早還好，並警告經濟成長減緩，可能抑制原油需求，下修今年全球用油量。EIA月度報告指出，美國2012年石油需求將是1997年以來最低，2013年石油需求則可望回升0.6%至平均1,888萬桶。而截至今年底全球主要工業國企業所持有的石油庫存，預料可滿足57.7天的需求，是15年來最高水準，相較之下，去年底的庫存僅能滿足55.9天的需求。

OECD國家石油庫存增加是因為需求下滑。EIA警告，歐洲經濟疑慮對全球經濟成長造成威脅。歐洲今年石油需求料將低於去年，減幅達每日34萬桶，明年還將進一步減少23萬桶。

【2012/06/14 經濟日報】

【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】

石油輸出國家組織（OPEC）12日維持今年全球石油需求預測不變，但警告下半年需求可能下滑，國際油價應聲跌至8個月新低。

分析師指出，市場預期OPEC本周開會可能決議增產，加上西班牙銀行紓困案帶來的樂觀氣氛淡化，也對油價造成壓力。

紐約西德州輕原油7月期貨價格12日最多跌1.97%至每桶81.07美元，創8個月新低。布倫特原油7月期貨盤中也下滑1.4%至每桶96.62美元。

OPEC12日在每月市場報告中表示，今年全球石油需求將維持在日增90萬桶至8,869萬桶，高於先前預估的8,867萬桶。

OPEC說：「今年全球經濟情勢為原油需求帶來高度不確定性，影響因素包括球經濟動盪與油價劇烈波動等。經濟指標並未指向全球經濟回穩，包括美、歐和中國經濟都出現溫和減速。」

OPEC並警告，零售汽油價格變動和經濟情勢可能影響未來數月駕駛旺季的需求，因此下半年每日石油需求預測可能下滑20萬至30萬桶。

OPEC訂14日在維也納召開會議，消息人士透露，包括沙烏地阿拉伯、科威特和阿聯（UAE）都將提議把每日產量上限提高50萬桶。

但其他成員國持反對意見，希望把產量繼續維持在每日3,000萬桶。

立場鷹派的委內瑞拉12日呼籲沙國控制生產過剩的情況，以遏止油價自3月來每桶已重挫30美元的跌勢。

【2012/06/13 經濟日報】

工商時報【記者蕭麗君、顏嘉南／綜合外電報導】

希臘政局難解，加深外界擔憂歐債危機將捲土重來，加上摩根大通爆出20億美元交易虧損，多項利空讓美股連續2周收黑，道瓊工業指數更創下今年來最大單周跌幅。

油金價格也雙雙跌至今年來最低，標準普爾高盛商品現貨指數連跌8日，創2008年來最長一波跌勢，今年連漲幅全遭吐回。

摩根大通上周四驚傳重大交易失誤後，信評機構惠譽將該銀行的債信評等調降1級，另一機構標準普爾則是將其債信展望下修至負向。

惠譽將摩根大通的信用評等由AA-下修至A+，較最高的AAA等級低了4級。惠譽並將摩根大通列入觀察名單，未來有進一步降評的可能。

在此同時，標普將摩根大通的展望由穩定降為負向，以反映該公司的避險策略失算引發的問題，以及其他潛在管理缺失帶來的不確定性。標普將該公司的信評維持在A。

標普並表示，若發現管理決策失誤不僅發生於綜合信用投資組合，公司可能將摩根大通的評等調降1級。

在美股方面，標準普爾500指數1周來下跌1.2％至1353.39點，來到兩個月低點。道瓊工業指數也是周線收黑，下跌1.7％至12820.60點，創今年來最大單周跌幅。

此外歐債危機尚未獲得控制，如今又傳出中國工業生產出現減緩，恐使全球經濟復甦腳步受阻，紐約6月交貨期油周五一度重跌1.6％至每桶95.56美元，儘管收盤略為回升至96.13美元，不過依然創下去年12月19日以來最低收盤價位。

金價也不支倒地，歐債危機陰霾罩頂，促使投資者尋求美元避險，加上美國通膨溫和降低投資人對黃金投資興趣，讓金價賣壓沉重，周五再度刷新今年低點，紐約6月期金大跌11.5美元至每英兩1584美元，為去年12月30日以來最低價位。總計金價過去1周跌幅3.7％。

專門追蹤24種商品走勢的標準普爾高盛商品現貨指數，也連續第8天收黑，不但締造2008年12月以來最長一波跌勢，指數盤中還曾跌落到640.46點，為去年12月22日以來最低。這波跌勢讓該指數今年漲幅全遭吐回。

2012-05-13 工商時報

【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】

國際能源總署（IEA）23日警告，如果油價居高不下，先進國家今年進口原油的成本將激增至1.5兆美元，足以再次引發全球經濟衰退。

IEA首席經濟學家畢羅（Fatih Birol）表示，歐盟尤其易受衝擊，高油價已超越主權債務危機成為最大問題。

此外，油價也逐漸成為美國總統歐巴馬連任之路的最大威脅之一。

受西方國家制裁伊朗影響，布侖特原油今年來已大漲逾13%，讓市場益發憂心脆弱的經濟復甦再度面臨險境。業者估計伊朗本月每日原油出口已減少約30萬桶，消息導致紐約原油5月期貨23日盤中短短三分鐘內狂飆近3美元，漲幅達2.7%，四天來首度觸及每桶108美元，收盤漲幅縮小至1.44%，以106.87美元作收；倫敦布侖特5月原油期貨收漲1.99%至125.13美元。

IEA估計，歐盟今年原油淨進口支出將達創紀錄的5,020億美元，高於2011年的4,720億美元，占歐盟國內生產毛額（GDP ）比率達2.8%，超越2000年至2010年平均的1.7%。

畢羅說：「目前均價水準比2008年還高（當時油價創每桶147美元的最高紀錄），可能會引發全球經濟再陷衰退。」他強調自從二次大戰後，每一波工業國經濟衰退發生之前，都先歷經油價飆漲。

原油進口費用逐漸對壓力沉重的歐洲消費者造成更多負擔。畢羅表示，歐洲家庭今年用於取暖、照明、烹煮與個人交通花費占收入比率將逼近11%，高於歷史平均的6%至7%，以及去年的9%。

【2012/03/25 經濟日報】

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】

伊朗局勢不安、成熟國家經濟情勢好轉，加上供給面緊俏，帶動油價走勢強勁，年初以來漲幅超過1成，法人指出，若未來需求回升，將令原油供應更吃緊，且較不易應付供給面意外中斷的狀況，油價存在明顯的上漲風險。

回歸到投資面，法人表示，上游產業如能源生產與油田服務股，因和油價連結度最高，類股走勢續揚的機會也最大。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，以目前供需態勢，伊朗問題為最大變數，使油價傾向走揚。他指出，和過去景氣循環不同處是過去景氣自谷底復甦階段，原油產能都在低檔，但目前沙烏地阿拉伯的產出已來到30年高峰，1月底OECD成員國原油庫存來到2008年最低水準，石油輸出國組織（OPEC）閒置產能也在過去幾年相對低檔。

因此，Bloomberg針對25位券商分析師所做調查，基於美國原油庫存下滑且國內需求增加，56％受訪者認為未來油價看漲，比重有增加趨勢。

富蘭克林證券投顧認為，上游產業如能源生產與油田服務股，因油價連結度高，類股走勢續揚的機會高。

群益投信海外投資長葉書弘指出，石油上游產業部分，由於伊朗發展核武導致中東局勢緊張，歐美國家也相繼宣佈制裁計畫，預估油價將處於高檔震盪，相關上游產業毛利欲降不易，也可多留意。

匯豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅表示，第2季為能源的傳統淡季，但因為美伊衝突擴大、供油緊張情勢升溫，以致原油價格維持高檔；若從技術面來看，油價走勢呈旗型收斂，即將有噴出行情，預期短期油價仍會居高不下。

2012-03-06 工商時報

工商時報【記者蕭麗君、楊筱筠／綜合報導】

國際金價周三、周四有如坐雲霄飛車，周三先是急揚，然後則是暴跌，每英兩一度狂瀉100美元，跌幅深達逾5％，創下3年半以來最大單日跌幅。直到周四，金價才告回穩。

周三歐洲央發動第二波長期再融資操作，為市場挹注資金。促使金價急揚，一度到每英兩1,790美元。

然而稍後美國聯準會主席柏南克在眾院金融服務委員會的聽證會中表示，美國失業率儘管下滑，但距離正常水準仍遠。不過他也沒有提到任何有關第三波量化寬鬆行動（QE3）的訊息，讓市場大失所望，引發投資者在高價脫售獲利，導致金價急跌，跌勢之重，5個月來僅見，一度至1,687.99美元的1個月低點。

不過周四受到投資人趁行情大幅回檔進場撿便宜，推升金價止跌反彈，至1,718.50美元。然而儘管如此，也是本周來的相對低檔。

國際金價暴起暴落，牽動國內金價大幅震盪。台銀黃金存摺每公克報價也出現罕見差價，兩天就大跌4％，周四當天最高與最低每公克報價差距也超過1％。

台銀指出，周三日收盤時黃金存摺台幣每公克掛牌價還有1,694元，至周四一早開盤，只剩下1,623元，大跌超過27元，爾後盤中報價漸漸回升，晚上黃金存摺每公克報價來到1,644元，與開盤報價仍差距了21元。

台銀指出，過往黃金存摺每公克當日報價，最高與最低差距大約僅在10元上下。

周三國際金價暴跌也讓其在2月累積的漲幅遭到大幅削減，使得金價在2月還是收黑，下跌2.5％，為3個月來第2個月走跌。

渣打銀行分析師魏特（Walter de Wet）表示，先前金價處於高檔，其實是投資人對QE3的提前反應，不過柏南克周三對於QE3隻字未提，顯示推出機會已經日漸渺茫，讓許多投資者順勢在高位對金價進行獲利了結。

Doubleline資本公司經理人謝曼（Jeffrey Sherman）指出，柏南克沒有暗示將推出QE3，儘管讓市場空歡喜一場。不過他指出金價的急跌只是短暫拉回休息，並不代表金市將開始進入空頭市場。

2012-03-02 工商時報

工商時報 記者蕭美惠／綜合外電報導

由於美元走疲，上周商品價格大多走高。金價刷新7周高價，重登1700美元，全周飆升4％。國際油價全周漲逾1％，紐約原油回升到接近100美元水準。

聯準會承諾將超低利率延續到2014年底，並且不排除進一步買進資產。聯準會的鴿派立場，讓投資人放心買入黃金。在聯準會宣佈決議後的2小時內，金價激升50美元，相當於3.0％，成為4個月來最大單日漲幅。

紐約Comex黃金期貨全周大漲4％，成為去年10月初以來最大單周漲幅。Comex 2月份期金上周五上漲0.3％，收在每英兩1732.20美元。

本周華人世界結束農曆新年假期，預料可為金價漲勢加強火力。

在油市，由於伊朗揚言要切斷對歐盟原油出口，國際油價出現今年來第一周周線收紅。紐約3月原油上周上漲1.10美元，或1.1％，收在每桶99.56美元。倫敦3月布蘭特原油則揚升1.60美元，或1.5％，每桶111.46美元。

分析師表示，目前是汽油需求的淡季，但是美國東北數座煉油價關閉，令市場人士感到緊張，促使汽油價格漲到去年8月的最高水準，連帶推升原油價格。

2月汽油期貨價格上周五收在去年8月底以來最高水準，每加侖2.9268美元；全周大漲5.1％。

康菲石油公司表示，紐澤西州Bayway煉油廠一座汽油生產裝置將關閉維修，另外該公司伊利諾州木河煉油廠亦出現機械故障。

根據美國商品期交會（CFTC）的資料，截至1月24日的最近一周，美國原油期貨和選擇權的淨多頭投機部位上升到去年11月以來最高水準。

2012-01-29

工商時報

工商時報【記者于國欽／台北報導】

行政院主計處昨（5）日發布物價調查結果，受菜價大漲5成的影響，去（100）年12月消費者物價（CPI）年增率升至2.03％，創近22個月新高，由於菜價上漲為短期因素，加以國際農工原料價格回檔，國內物價可望持穩。

主計處同時公布去年全年CPI，去年平均漲幅為1.42％，雖然創下近3年新高，但是遠低於南韓的4.0％、新加坡的5.2％、香港的5.2％，為四小龍物價最平穩的地區。

主計處完成12月的物價調查，這份調查顯示11月的大雨影響蔬菜的生產活動，在供貨減少下，菜價大幅上揚，較上年同月大漲48.1％，使得12月的CPI年增率升至2.03％。

主計處官員表示，12月的CPI漲幅創下99年3月以來的新高，但這是受到菜價大漲所致，不含蔬果及能源的「核心物價」只漲1.18％，比前幾個月還來得低，顯示物價仍屬穩定，通常蔬菜復耕僅需3~4週，是個短期因素，事實上近日菜價也已逐漸回降了。

不過，由於今年春節在1月，歷年春節期間美容、計程車等都會調漲，加以去年春節落在2月，在比較基期偏低的情況下，估計今年1月CPI年增率不會太低，但這依然是個短期因素，並非通膨。

主計處官員表示，受到歐債危機影響，全球經濟成長動能下滑，因此小麥、黃豆、糖、棉花及橡膠去年底的國際行情皆較前一年明顯下滑，銅、鋁、鉛、錫等金屬價格也開始回檔，這一農工原料價格的走跌，估計將使得國內物價上漲壓力減緩，依主計處月前的預測，今年台灣CPI漲幅為1.14％，物價仍可望維持穩定的局面。

2012-01-06 工商時報