劉劉阿伯理財教室

據21世紀經濟報導指出，人民幣匯率上個月大幅貶值，主要是由於5月份美元大漲，美元指數從5月初的78.80最高漲至83.25，當月累計上漲約5.5%，為2010年5月以來的最大單月漲幅。

人民幣兌美元匯率大跌的同時，人民幣兌歐元卻在大漲，中間價連破8.0、7.9等重要關口，並創下10年新高，5月份的中間價已累計上漲5.5%。

「人民幣匯率的調整方向正確，但幅度相對於其他新興經濟體，大陸目前的經濟和市場的狀況依然表現不足」。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，在經濟增長放緩的背景下，應反思人民幣匯率高估問題，人民幣兌美元匯率應再貶值3%至5%，以此刺激出口。

與銀行間外匯市場相比，香港離岸人民幣市場貶值預期更加強烈。人民幣兌美元在1日的無本金交割遠期合約（NDF）1年期報價約為6.4310，較即期匯率貶值約0.15%。與此同時，香港人民幣存款已連續4個月減少，截至4月底，香港人民幣存款降至5,524億元（約新台幣2兆5,958億元）。

市場人士預計，現今正值希臘和西班牙金融問題不斷、歐債危機持續發酵的背景下，美元漲勢仍將延續，短期內人民幣兌美元貶值、兌歐元升值的走勢，亦將繼續。

但與其他新興市場國家貨幣相比，人民幣匯率的貶值幅度並不算大。俄羅斯盧布兌美元5月份貶值達11.7%，而今年前4個月，俄羅斯資本也創紀錄地外流420億美元（約新台幣1兆2,576億元）。

為了對抗資本外流的壓力，印度央行於5月11日規定，當地出口商必須在15天內將持有的5 0%以上外匯兌換成盧比，但印度盧比兌美元5月仍然貶值約6%，為去年11月以來的最大跌幅。

【2012/06/03 經濟日報】